Sziasztok!
Az elmúlt 1 hétben sokaknak feltűnhetett egy olyan bank, amiről eddig egyszer se hallottunk: Silicon Valley Bank (későbbiekben SVB).
Ez a bank (mint neve is utal rá) a Szilícium-völgy cégeit célozta meg, mint fő ügyfélkört. A bankszektorrol érdemes azt tudni, hogy ami pénzt mi berakunk, annak nem kell 100%-át megtartaniuk, hanem ebből hiteleznek, így tett az SVB is, főként 10 éves kötvényeket vásárolt, hiteleket biztosított.
Itt jön a történet másik szála, az a fránya infláció és az alapkamat. Amikor a jegybank alapkamatot emel, az az addig piacra dobott kötvények értékét csökkenti, hisz mindenkinek vonzóbbak az új, magasabb kamatokat biztosító kötvények (lásd a mostani kétszámjegyű magyar állampapírok).
Ez persze nem probléma, ha a bank türelmes, és kivárja a kötvények lejárati dátumát, hisz akkor megkapják az alaptőkét és az utána járó kamatot is.
Itt jött viszont a probléma. A banktól az ügyfelek viszont kaptak egy üzenetet, hogy aggodalomra nincs ok, a banknak a likviditása tökéletes. Ettől pedig mindenki megijedt.
A következő napokban pedig kígyózó sorok álltak a bankok előtt, hogy az emberek kimenekítsék a pénzüket, angolul ez a “bank run”.
A bankok erre csak egy korlátozott mértékig vannak felkészülve, emiatt pedig a banknak el kellett kezdenie eladnia a régebbi kötvényeit, amiken kemény veszteségeket realizált. A bank körülbelül 200 milliárd dollárt kezelt és a realizált veszteséget ~2 milliárd dollárra becsülik.
Így pedig előbb utóbb megjelent volna a hiány a banknál, emiatt pedig a kormányzó befagyasztotta a bank számláit.
Ezután pedig elkezdődött a vizsgálat a világ többi bankjánál is, ahol úgy néz ki, hogy szintén nagy realizálatlan veszteségeket okozott a rapid alapkamat emelések sorozata.
A Credit Suisse, Svájc egyik legnagyobb privát bankja se úszta ezt meg. Az utóbbi fél évben a bank árfolyama több, mint 60%-ot zuhant és a svájci jegybank bejelentette, hogy 50 milliárd dollárnyi tőkével segíti az intézmény stabilitását.
Összességében nehéz tiszta konklúziót vonni, hisz minden oldalról vannak hibások. Az SVB-nél 8 hónapja nem volt kockázati igazgató, aki ellenőrizte volna a likviditás helyzetét, a szabályozók nem vették elég komolyan az ilyen rendszerszintű problémákat, és az ügyfeleknél pedig a pánik, ami hiba volt, hisz ezzel csak rontottak a helyzeten.
Ennyi lett volna a heti hírlevél, további szép hetet!
Üdv,
Ádám